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已量产7nm制程设备零部件国产半导体厂商富创精密科创板IPO成功过会

来源:快科技    发布时间:2022-05-08 13:49   作者:快科技   

日前,上海证券交易所科技创新板市委发布2022年第35次审议会结果显示,沈阳富创精密装备股份有限公司顺利通过上交所审核,其在科技创新板上市进程迈出关键一步。

7nm工艺设备所需的精密零件已经量产。

公开资料显示,成立于2008年的富创精密是国内一家半导体设备精密零部件企业其主要产品用于覆盖集成电路制造的半导体设备核心环节,如刻蚀,薄膜沉积,光刻,胶合显影,化学机械抛光,离子注入等其部分产品已用于制造先进7nm工艺的前端设备,成为全球为数不多的能够量产7nm工艺半导体设备的精密零部件厂商除半导体设备外,公司产品还用于制造显示面板,光伏产品等领域的泛半导体设备

据介绍,富创精密产品主要包括工艺件,结构件,模块产品和气体管道等,并且在高精度,高洁净度,高耐腐蚀性,耐击穿电压等方面均达到了国际主流客户标准

目前,一些高端产品如腔体,内衬,甚至是盘片已经在7nm工艺设备中使用未来,富创精密将继续拓展相关品类,加速开发5nm及更先进工艺制造的半导体设备用精密零件

值得一提的是,除了富创精密,通过国际主流客户认证的内衬产品还包括少量美国厂商,韩国Iones,日本Tocalo等其中,韩国Iones和日本Tocalo已经采购了富创精密内衬,对其进行涂层处理,然后销售给国际主流客户

报告期内,富创精密产品已进入东京电子,日立高科,ASMI等全球领先半导体设备制造商的供应链体系同时,基于半导体设备的国产化趋势,富创精密也在积极开拓国内市场,产品已进入国内主流半导体设备厂商包括北方华创,唐毅,中威公司,拓晶科技,华海清科,新源威,中科新设备,凯仕通等,为中国半导体行业的供应链安全做出了贡献

值得一提的是,富创精密的实际控制人,董事长兼总经理郑广文先生也是半导体设备厂上新魏源的创始投资人。

精密半导体元件本地化的机遇

根据富创精密的招股书,半导体行业遵循一代技术,一代技术,一代装备产业规律,半导体设备是产业现状的延续,摩尔定律瓶颈和关键鉴于半导体设备制造商往往以轻资产模式运营,其关键核心技术大多需要物化在精密零部件上,或者以精密零部件为载体来实现

半导体设备的精密零件具有高精度,高洁净度,超耐腐蚀,耐击穿电压等特点生产技术涉及精密机械制造,工程材料,特殊表面处理技术,电子与电机集成,工程设计等多个领域和学科,是半导体设备核心技术的直接保证

所以半导体设备的升级迭代很大程度上取决于精密部件的技术突破,所以精密部件不仅是半导体设备制造中的难点和高科技环节之一,国内半导体设备企业卡脖子其中一个环节,支撑半导体设备产业,进而支撑半导体芯片制造和整个现代电子信息产业。

最近几年来,在中国政府的大力支持下,中国半导体产业发展迅速,尤其是最近两年缺乏核心,在此背景下,国内半导体制造业发展迅速,对半导体设备的需求也在高速增长

根据国际半导体行业协会semi发布《全球半导体设备市场统计报告》, 2021年全球半导体制造设备销售额激增,与2020年的712亿美元相比增长了44%,达到创纪录的1026亿美元其中,中国大陆再次成为全球最大的半导体设备市场,占比28.9%

此外,由于近两年美国对中国半导体制造业的持续打压,以及国内半导体厂商对供应链多元化和本土化的需求不断增加,也推动了国内半导体设备厂商的高速增长。

同样,出于供应链安全的考虑,国内半导体设备制造商不断提高国产精密零部件的比例这对于国内半导体精密零部件厂商来说,是一个巨大的发展机遇

招股书显示,目前国内大型半导体设备精密零部件制造商主要为台湾丁敬精密,日本Ferrotec等外资企业的国内子公司,主要为国际半导体设备制造商供货。

在国内半导体设备精密零部件企业中,富创精密还可以直接为国际国内半导体设备厂商制造量产产品此外还有靖江先锋和托兰斯,主要供应国内半导体设备厂商

根据2020年公布的不同类型设备的市场规模所累积的富创精密主要产品的市场规模预测数据显示,2020年富创精密目前涉及的半导体设备精密零部件全球市场规模约为160亿美元,占当年全球半导体设备市场规模的22%。

根据SEMI的预测,如果2030年半导体设备市场规模将达到1400亿美元,假设比例相同,2030年富创精密主要产品的全球市场规模有望超过300亿美元。

根据上述数据,2020年,富创精密涉及的工艺件,结构件,模块产品,输气管道等四大类产品的全球市场规模合计约160亿美元,而2020年富创精密的营收仅为4.81亿人民币也就是说,目前富创精密的主要产品在全球市场的占比不到1%,仍有增长空间

营收和净利润增长较快,但规模仍然较小。

财务数据显示,2018年至2020年,富创精密营业收入分别约为2.25亿元,2.53亿元,4.81亿元,8.43亿元,净利润分别约为686.23万元,—3334.4万元,9350.5万元和1.21亿元,扣非后净利润分别为—809.05万元,—6016.99万元,3161.11万元和7484.73万元。

可以看出,近两年来,富创精密的营收,净利润,扣非净利润均呈现快速增长态势,尤其是2020年和2021年,同比营收增幅分别达到90.11%和75.26%。

不过,与Ferrotec,丁敬精密,Super Collin的营收和净利润相比,富创精密的规模还是比较小的。

富精密还表示,虽然公司已发展成为行业内综合实力较强的民营企业之一,产品品类较为齐全,但与美国,日本及中国台湾省同行业企业相比,业务规模仍然较小特别是公司目前的产品以零部件为主,模块产品的生产规模与同行存在较大差距

伴随着半导体设备精密零部件市场的快速增长和国际同行的持续投入,公司的业务规模和产品布局需要自身的长期持续投入和国内下游半导体设备制造商的持续增长来赶超国际同行。

从具体产品类别来看,2019年至2021年,结构件收入一直最高,维持在40%以上,天然气管道的收入份额一直在快速增长,从2019年的2.24%增长到2021年的16.62%工艺件和模块产品占比在缓慢下降,但到2021年仍将保持在20%左右

政府补助占净利润总额的比例相对较高。

报告期内,富创精密确认为当期损益的政府补助分别为3,069.51万元,7,212.21万元和5,617.76万元,分别占2020年和2021年同期利润总额的66.62%和41.45%。

获得的政府补助主要是公司承接国家02重大项目以及递延收入中的其他政府专项补助,其中02重大项目mdashmdash基于焊接和表面涂层技术的大型铝零件制造技术的发展:2020年完成项目验收,收取费用相关补贴3996.24万元,一次性计入其他收入自2021年起,项目的政府补助收入主要是前期资产相关补助的摊销,导致本期其他收入同比大幅下降

富精密表示,如果未来政策环境发生变化,公司可能无法继续获得政府补贴。

最大的客户贡献了近60%的收入。

2019年至2021年,富创精密前五大客户中,凡轩科技和TOCALO的最终客户均为客户A,因此,富创精密最终销售给客户A的销售收入占当期营业收入的比例分别为75.24%,74.54%和58.26%,呈持续下降趋势,但对客户A的依赖度仍然很高。

对此,富创精密表示,公司对客户A的销售额相对较高主要是由于下游产业集中度高,客户A的行业地位,公司产品主要用于刻蚀,薄膜沉积,化学机械抛光,离子注入机等前端设备,相应子设备领域的客户A均为全球主要供应商,另外,公司和客户A是相互依存的合作关系对于达成合作关系的零部件供应商,设备商普遍粘性较大,不容易更换或更换,使得半导体设备商和上游零部件供应商相互捆绑,相互依赖

相比之下,根据同行业厂商丁敬精密和美国SuperCollin已公开披露的年报,报告期内丁敬精密第一大客户收入占比超过80%,SuperCollin前两大客户总收入占比超过60%,与富创精密客户集中度基本一致。

此外,需要指出的是,前五大客户中,富创精密与其他前五大客户不存在关联关系,只是上海国投同时对公司和拓晶科技进行投资,并任命了同一名董事齐磊,导致富创精密与拓晶科技处于被动关系。

除上述关联关系外,公司董事,监事,高级管理人员,核心技术人员,持有公司5%以上股份的股东及其他关联方在上述客户中不存在利益关系。

前五大供应商占比不到50%

报告期内,富创精密本期向前五大材料供应商的采购金额合计始终占总采购金额的50%以下,向第一大供应商的采购金额始终占20%左右,依赖程度相对较低。

2021年,富创精密当年前五大外包供应商占比较2020年大幅下降,主要原因是外包供应商增加一方面,公司考虑到部分原外包供应商产能不足,另一方面,公司保证供应链的安全,一些外包环节提前储备备选供应商

R&D投资占比超过同行,而R&D人员仅占20.68%。

数据显示,2019年至2021年,富创精密的R&D费用分别为2880.53万元,3693.17万元和7419.86万元,呈大幅增长趋势R&D费用分别占收入的11.37%,7.67%和8.80%虽然R&D费用占比不高,但与国内外同行相比也处于较高水平

专利方面,截至本招股说明书签署日,富创精密及子公司拥有国内外专利137项,其中国内发明专利30项,海外发明专利7项。

R&D人员比例方面,截至2021年12月31日,富创精密有员工1088人其中,R&D人员225人,占公司员工总数的20.68%虽然R&D人员在整个半导体行业中所占的比例相对较低,但对于半导体设备相关企业来说并不是垫底相比之下,2020年北华创R&D人员占比仅为23.67%

当然,从整体的R&D投资,R&D人员数量,专利产生情况来看,富创精密确实面临着高端技术人才短缺,人才储备相对不足的问题。

富精密表示,半导体设备用精密零件制造业涉及多个技术领域的知识,如精密机械制造,特殊表面处理技术,焊接等,而且对技术人员的素质要求很高鉴于我国半导体设备和精密零部件制造业起步较晚,高端技术人才储备相对不足虽然优势企业通过人才引进可以满足阶段性发展的需要,但从长远来看,高端技术人才的缺乏仍然是公司做优做强,提升核心竞争力和国际竞争力的制约因素

董事长郑广文是实际控制人。

截至本招股说明书签署日,本次发行前,持有富创精密5%以上股份的股东包括沈阳先进,宁波翔普,上海国投,辽宁科发,郑广文,辽宁中德。

其中,郑广文通过其个人直接持股6.38%可以控制公司34.03%股份的表决权,再加上沈阳先进的间接持股和员工持股平台宁波新富,宁波良信,宁波新新,是富创精密的实际控制人同时,郑广文还担任董事长兼总经理,对富创精密的生产经营和重大决策拥有实际控制权

但IPO完成后,郑广文控制的股份投票权比例将进一步稀释,存在控制权不足和控制权变更的风险。

计划融资16亿元建设生产基地。

本次IPO,富创精密拟募资总额16亿元,其中10亿元用于集成电路设备零部件全流程智能制造生产基地该项目将通过精密机械制造,焊接,表面处理等特殊工艺,以及精密零件,气体管道,模块等生产线,搭建智能化的信息管理平台,以扩大公司现有的产品产能,提高产品的科技含量,提升生产的信息化水平另有6亿元用于补充流动资金