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老凤祥600612公司信息更新报告:整体经营增长稳健深筑品牌壁垒、渠道持

来源:新浪财经    发布时间:2023-01-24 16:21   作者:新浪财经   

公司2021年年报平稳增长,2022Q1受疫情影响增速放缓公司发布2021年年报和2022年一季报:2021年实现营收586.91亿元,净利润18.76亿元,2022Q1营收184.42亿元,归母净利润4.07亿元,归母净利润4.66亿元我们认为黄金珠宝行业龙头集中度明显提升,老凤祥品牌积淀深厚与国企改革叠加的渠道拓展带来效率优化,有望稳步增长考虑到华东疫情的影响,我们下调了公司2022—2023年的盈利预测,增加了2024年的盈利预测预计2022—2024年归母净利润为18.76/21.18/23.88亿元,对应EPS为3.59 /4.05元多措并举开拓市场,珠宝主营业务带动增长,费用控制良好2021年,公司珠宝业务实现收入468.6亿元,同比增长23.1%亮丽的增长主要得益于公司营销网络布局的不断扩大盈利能力方面,2021年公司综合毛利率为7.8% ,销售/管理/财务费用率分别为1.4%/0.7%/0.5%,同比分别为+0pt/—0.1pt/—0.1pt,费用控制良好2022年一季度,受华东,华南疫情影响,公司收入增速放缓2022Q1综合毛利率7.9%,销售/管理/财务费用率分别为1.5%/0.6%/0.5%,盈利能力基本保持稳定多渠道,多元化拓展发展,铆足十四五全面激发内生动力老凤祥作为中国珠宝百年金字招牌,在知名度,美誉度,忠诚度等各方面都领先行业渠道方面,截至2021年底,公司门店总数达到4945家,全年净增门店495家,2022年计划新增门店300家以上,在海南自由贸易港成立公司,整合资源,帮助国内外商家打通,线上积极推广网络直播,会员商城等新型销售方式在品牌方面,签约艺人陈数展示了全新的品牌形象,品牌影响力持续提升十四五期间,公司将继续深化双百行动改革,聚焦品牌,人才,技术,规模优势,内外兼修提升核心竞争力风险:疫情反复,市场竞争加剧,改革效果不如预期

老凤祥600612公司信息更新报告:整体经营增长稳健深筑品牌壁垒、渠道持