德同资本邵俊：中国天使投资机构化特征明显

7月30日至31日，第四届中国50家母基金论坛在苏州举行同德资本董事长兼创始管理合伙人邵云被母基金研究中心授予2022最佳回报直投基金投资人在天使基金的专题圆桌讨论中，邵云分享了中国天使投资的制度化以及如何退出天使投资

过去几年我在中国感受到的非常不同的是，我们开始从专业和制度上升级天使投资，这大大提高了天使投资的成功率邵云说，天使投资在中国和外国有明显的不同国外的天使投资人更多的是个人，他们往往无法真正实现产业协同，投资失败率会更高在美国做天使是3F，在脸书投资赚一万倍是极小概率事件

相比之下，天使投资在中国的土壤上已经形成了制度化的特点虽然天使投资的高风险特征不会改变，但是机构化的天使投资可以通过专注于某个行业，形成投资矩阵来降低风险同时，被投企业也可以从基金获得更多的产业资源，共同成长，提高成功率邵云表示，德同资本与苏州天使妈妈基金合作的天使基金，吴江东方国资专项投资5G数字化转型，同样在杭州海创园的天使基金，专注于投资电商直播产业链

在谈到独立天使投资基金与CVC的区别时，邵云认为，CVC有天然的产业资源，但其本质不是独立做大做强早期项目，而是以最低的成本提升自身能力独立天使投资基金专注于把投资的企业做大因此，独立的天使基金需要在大企业的产业图谱中提前布局，甚至可以刺激大企业之间的竞争，从而实现自身利益的最大化

对于天使基金的退出方式，邵云表示，天使投资能通过IPO退出的概率很小，更多的是通过产业整合和并购政府方面，通过设立S股和S基金，让本土创新企业在各个成长阶段都能有专业的投资人，拓宽天使投资的退出渠道，从而促进天使投资的发展

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