机构表示板块正处估值盈利双底，化工ETF收涨1.3%

11月27日，市场冲高回落，三大指数涨跌不一，创业板指、深成指先后翻绿，创业板指此前一度涨超2%。板块方面，有机硅、电池、消费电子等板块涨幅居前，海南、影视院线、AI应用等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.29%，深成指跌0.25%，创业板指跌0.44%。ETF方面，华宝化工ETF收涨1.3%，成分股中，新凤鸣(603225.SH)涨5.75%，鲁西化工(000830.SZ)涨3.65%，华鲁恒升(600426.SH)涨3.61%，博源化工(000683.SZ)涨3.47%，万华化学(600309.SH)涨3.45%。

消息面上，近日，国家发改委修订并颁布《石油天然气基础设施规划建设与运营管理办法》，并于2026年1月1日起正式施行。《管理办法》是我国油气行业迈向系统化、全链条规范管理的重要里程碑。多位业内人士表示，《管理办法》是深化油气体制改革、完善油气市场体系、加强石油天然气行业管理的重大举措，将进一步规范石油天然气基础设施的规划建设与运营管理活动，为保障国家油气安全、推动油气行业绿色低碳转型和可持续发展提供制度保障。

西部证券指出，化工行业当前处于估值与盈利双底，25Q1-3基础化工板块净利润同比上升7.45%，子板块表现分化。多个子行业存内卷情况，应重视反内卷政策的推进力度。随着资源供给收缩、需求稳步回升，景气周期有望延续上行。此外，AI需求驱动下行业加速释放，高性能新材料成为增长核心。

中原证券表示，未来化工行业的投资思路上，一方面建议关注受益反内卷政策下，供给端改善空间较大，行业盈利弹性较大的板块，包括农药、有机硅、涤纶长丝、氨纶行业；另一方面建议关注美联储降息背景下，具有较强资源属性的钾肥和磷化工行业。

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