韧性显现人民币汇率有望保持基本稳定

受国际外汇市场波动等因素影响，近期人民币对美元汇率有所回落，但人民币汇率稳定性仍好于其他主要非美货币，在保持弹性的同时继续表现出较强的韧性。

分析人士指出，当前人民币汇率弹性加大，有利于及时有效释放压力，更好地发挥自动稳定器的作用近期，有关部门及时加强预期引导，有序调整人民币汇率，市场预期总体稳定伴随着中国经济复苏更加稳定，人民币汇率的支撑作用有望进一步加强人民币汇率将保持在合理均衡水平上的基本稳定

短期波动

经过近三个月的盘整，自8月中旬以来，人民币对美元汇率呈现下跌趋势。

8月29日早盘，离岸和在岸人民币对美元即期汇率相继跌破6.90元截至16: 30，离岸和在岸人民币即期汇率分别调整为6.9326元和6.9229元

外汇交易中心数据显示，8月29日，人民币对美元汇率中间价报6.8698元，较前值下跌212个基点12日至29日，汇率中间价下调1374个基点

人民币对美元的市场汇率调整幅度更大截至8月29日16: 30，离岸和在岸人民币即期汇率较11日收盘价分别下跌2.74%和2.70%

近期，在国际外汇市场上，美元的强势和主要非美元货币的弱势构成了人民币汇率向下波动的市场背景目前，全球外汇市场的特点是美元走强，非美元货币走弱人民币作为非美元货币，也受到一定程度的影响中国外汇投资研究院副院长赵庆明说

不过，多位市场人士表示，与全球主要非美元货币相比，人民币币值更为稳定。

据统计，8月12日至29日16: 30，美元指数上涨4.06%同期，欧元，日元，英镑对美元汇率分别下跌3.84%，4.37%，4.43%人民币对美元汇率的变化小于美元指数的上涨和欧元等主要非美元货币的下跌

释放压力

在专家看来，近期人民币汇率波动幅度加大，是汇率弹性增大后对国际汇市波动和内外政策调整的正常反应，有助于及时有效释放各种压力，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器的作用。

1994年以来，人民币汇率形成机制不断向市场化方向改革，逐步形成了以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度汇率市场化水平不断提高，市场在汇率形成中起了决定性作用在这个过程中，人民币汇率逐渐由单边升值向双向浮动转变，弹性明显增强，能够及时有效地释放外部压力

正是由于人民币汇率双向浮动，弹性增强，有效释放了各种压力，避免了汇率超调风险，更好地发挥了自动稳定器的作用一位银行人士表示，当前国际环境日趋复杂，国际金融市场波动明显，投资者对预期变化更加敏感，一些外部冲击容易引起市场震荡只有增强人民币汇率的弹性，才能有助于对冲外部不稳定和不确定性的影响

专家指出，汇率弹性的增加并不意味着汇率运行的趋势会发生很大变化最近几年来，现有的人民币汇率制度经受住了几轮冲击的考验尽管汇率有时升有时降，但在合理均衡的水平上保持了基本稳定

上述银行人士表示，近期人民币汇率有序调整，合理反映了国际外汇市场波动，国内外政策调整等因素的影响，及时释放了短期压力，有利于稳定市场预期。

显示强硬

最近几年来，在弹性增加的同时，市场参与者对人民币汇率的韧性印象深刻近期，面对国际外汇市场大幅波动，人民币汇率波动幅度明显小于其他主要货币，继续表现出较强的韧性

归根结底，人民币汇率的弹性源于中国经济长期向好的基本面国家外汇管理局有关负责人日前表示，中国外汇市场一直表现出较强的韧性货物贸易顺差较高，实际利用外资保持增长，继续为稳定跨境资本流动和外汇市场发挥基础作用

中国经济企稳回升，主要经济指标向好，产业链和供应链保持稳定，将继续对人民币汇率发挥基础性支撑作用国家外汇管理局副局长王春英此前表示，中国对外贸易和对外投资具有较强的韧性，实体经济的资金流入有助于外汇市场供求基本平衡

数据显示，今年5—7月，中国贸易顺差分别为774.95亿美元，974.43亿美元和1012.67亿美元，其中7月贸易顺差超过1000亿美元，为有记录以来首次国家外汇管理局相关负责人介绍，8月份以来，银行结售汇和涉外收付款呈现双顺差态势

我国外汇市场更加成熟，市场参与者更加理性，相关部门及时加强预期引导，也在一定程度上增强了人民币汇率的韧性业内人士认为，最近几年来，市场主体越来越适应汇率的双向波动，总体保持了理性的交易模式企业对汇率风险的中性意识逐步增强，管理汇率风险的能力有所提高外汇市场调控更加从容，工具箱不断丰富，预期引导更加及时到位

目前我国外汇市场主体参与日趋理性，维持‘逢高结汇’的交易模式汇率预期稳定，有助于人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定前述国家外汇管理局相关负责人表示

目前人民币汇率中间价，在岸价，离岸价价差较小，结合外汇远期，期权相关指标，不存在明显的升值和贬值预期分析人士认为，人民币汇率后续走势将继续受多重内外因素影响，双向波动是常态，但仍将在合理均衡水平上保持基本稳定一系列稳定经济的措施继续生效，新的连续措施的出台将巩固经济复苏的上升趋势，加强人民币汇率的基本面支撑力

王春英表示，人民币汇率的走势会受到外汇供求，国际金融市场等多重因素的影响短期可能有涨有跌，保持弹性，双向浮动总体上会在合理均衡的水平上保持基本稳定

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