资本市场服务“双碳”战略推动完善绿色金融标准

日前，中央国债登记结算有限责任公司发布了《中债绿色债券环境效益信息披露指标体系》企业标准，这是绿色金融领域首次发布企业标准目前，绿色债券市场的参与者逐渐多元化，一系列政策显著扩大了对绿色产业的支持范围，加大了支持力度高度重视并持续开展绿色金融标准建设，全面提升产品和服务质量，无疑有助于金融业的高质量发展

党的二十大报告提出，完善支持绿色发展的财税，金融，投资，价格政策和标准体系，发展绿色低碳产业，完善资源环境要素市场配置体系，加快先进节能减碳技术研发和推广应用，倡导绿色消费，推动形成绿色低碳生产方式和生活方式。

资本市场作为优化金融资源配置的重要平台，积极落实双碳战略部署，推动资本向低碳经济产业流动，取得了一系列显著进展多位接受《证券日报》采访的业内人士表示，资本市场助力绿色低碳发展将是一个长期的重点工作方向推动和完善资本市场绿色金融相关标准，加强资本市场绿色金融领域的双向开放和国际合作

绿色产业融资明显改善。

践行绿色投资理念。

实现二氧化碳排放峰值和碳中和，是中国向国际社会做出的庄严承诺，也是一场广泛而深刻的经济社会变革实现双碳目标需要资金支持，除了政府资金，市场资金也要及时补充最近几年来，资本市场深化改革与绿色低碳转型有机结合在加大绿色低碳产业融资支持力度的同时，不断丰富和完善绿色产品体系，持续支持实体经济绿色低碳转型

融资方面，绿色产业融资明显改善，绿色债券和绿色ABS规模稳步增长。

据同花顺iFinD统计，按照申万一级行业分类，截至11月14日，a股共有126家环保类上市公司，合计首发募资754.22亿元其中，今年以来，已有8家环保领域企业登陆a股市场，合计融资约89.8亿元

AVIC证券首席经济学家董仲云对《证券日报》记者表示，最近几年来，低碳生活的产业股权融资环境进一步优化，绿色企业通过IPO，再融资，在新三板市场上市，并购等方式筹集资金效率更高此外，资本市场还鼓励新能源，节能环保等领域的科技创新企业通过科技创新板，创业板上市融资，将新能源产业纳入M&A审核快速通道，提高并购效率。

与此同时，绿色债券市场正处于显著增长阶段2016—2019年，绿色债券每年净融资规模在2000亿元左右，2020年和2021年分别达到3816亿元和4486亿元，今年前10个月，净融资额已经达到6247亿元截至2022年10月底，国内绿色债券存量总计2.36万亿元

中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者表示，除了规模的快速增长，绿色债券的品种也日益多元化，绿色债券项目下出现了碳中和债券，蓝色债券等多个成功发行案例，此外，具有相同ESG概念的可持续挂钩债券和过渡债券也正式落地。

东方金诚绿色金融部总经理助理方在接受《证券日报》记者采访时表示，上述成绩的取得得益于中国双碳战略的积极稳步推进，以及绿色金融标准和政策的不断完善在双碳目标的指引下，绿色低碳产业规模不断增长，带来巨大的投融资需求同时，监管部门不断完善绿色金融标准体系，有利于资本市场对绿色资产的识别，绿色财税和绿色金融政策形成激励约束机制，通过绿色债券融资降低发行人的发行成本，促进投资者配置绿色债券等绿色资产的积极性

在投资方面，监管部门加强了培育和引导，投资者对绿色投资理念的践行进一步增强。

具体来看，中国人民银行修订发布了《银行业金融机构绿色金融评价方案》，将绿色债券承销和投资业绩纳入MPA考核，中国银保监会发布《银行业和保险业绿色金融指引》，引导银行业和保险业发展绿色金融，积极服务环境效益和社会效益兼具的各类经济活动，中国资产管理协会起草并发布《绿色投资指引》，指导基金行业绿色投资实践，培育长期价值投资导向，建立绿色投资行为规范。

方认为，投资者配置绿色金融资产的热情逐渐高涨，构建绿色投研体系，采用ESG策略的专业机构投资者逐渐增多，国内签署《联合国负责任投资原则》的机构持续增加截至2022年6月底，中国签署PRI的机构有102家，与去年底的83家相比增长了22.9%

同时，绿色指数进一步丰富，绿色基金产品托管量大幅增加目前，绿色指数包括ESG，气候转型，绿色产业主题等细分领域，资产类别也涵盖了债券，股票和多资产领域

据中证指数有限公司统计，截至2022年三季度末，已发布ESG等116个可持续发展指数，其中股票指数89个，债券指数26个，多资产指数1个绿色指标体系初步形成

据中国财富管理网统计，截至10月底，在售和存续的绿色金融产品超过230款，其中近三成为混合型产品明明认为，这意味着一部分资金将可能投入股权市场，可以为绿色股权融资提供新动能

证券机构也积极参与绿色金融投融资根据Wind的统计，截至2022年10月底，ESG投资基金共有299只，总存续规模为2282亿元，其中2021年以来成立的有143只

"资本市场通过不断扩大绿色投资产品来实现绿色投资的价值."董仲云预计，未来伴随着绿色低碳转型的稳步推进，绿色指数的投资领域和资产类别将不断拓宽，现在处于发展初级阶段的绿色基金，后续成长空间很大同时，金融机构可以主动发挥引导作用，创新开发和丰富相关产品

上市公司的环境责任意识有所提高。

环境，社会和治理信息披露形成了一个规范的体系。

ESG是可持续发展理念在企业微观层面的体现，也是实现双碳目标的重要支撑最近几年来，在监管部门的不断推动和鼓励下，上市公司的环境责任意识得到了提高，ESG信息披露形成了规范的体系

此前，央行，银监会，证监会等部门已就绿色信贷，环境信息披露，ESG信息披露等方面出台了多项要求和指导性规范性文件，以促进企业提高ESG管理水平和环境信息披露质量上海和深圳证券交易所的上市监管规则也加强了对环境，社会和治理相关事项的披露要求

由此，a股上市公司ESG信息披露的意愿和水平显著提高据中国上市公司协会统计，截至2022年4月30日，在巨潮资讯网披露2021年社会责任报告的上市公司有1366家，占全部上市公司的29.42%

同时，ESG释放的价值和活力也在以品牌形象和资金投入的形式反哺企业，推动企业实现更好的发展。

中国金融绿色指数首席顾问石对《证券日报》记者表示，在双碳目标的牵引下，机构投资者将不再只关注财务表现，而更倾向于长期价值投资绿色发展能力将成为价值评估的关键影响因素之一，ESG也将在一定程度上成为企业的刚性约束

在方看来，在监管要求和市场驱动的加持下，未来上市公司会逐渐更加重视ESG相关信息，在ESG管理理念，ESG报告质量，ESG实践等方面都会有实质性的提升。

研究绿色债券标准和规则。

帮助绿色资金跨境流动。

党的领导人在党的二十大报告中提出了以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴的思想，并将中国式现代化是人与自然和谐共处的现代化列为重要内容之一。

中国式现代化需要构建政府引导，企业主导，全社会参与的绿色金融，绿色消费，绿色生产的闭环绿色发展生态系统方认为，绿色金融将成为推动中国现代化进程的核心引擎之一，充分发挥绿色金融支持绿色发展的资源配置，风险管理和市场定价三大功能，进一步完善绿色金融标准体系，强化金融机构监管和信息披露要求，完善激励约束机制，丰富绿色金融产品和市场体系，拓展绿色金融国际合作空间

针对双碳目标，方毅告诉分析，完善资本市场绿色金融相关标准有四个途径:一是可以研究制定建立上市公司ESG报告制度的规则，不断加强对上市公司环境和社会责任中信息披露义务的监管二是可以研究完善绿色债券的标准和规则，适时设立绿色债券板，支持符合条件的企业等主体在交易所发行绿色债券根据国际债券市场发展趋势，发展社会责任债券和可持续发展债券，将募集资金用于具有良好环境和社会效益的创新品种三是支持基金管理机构研发基于绿色相关指数的公募基金等绿色金融产品，引导资本投资绿色低碳产业第四，可以完善绿色资金跨境流动机制，推动绿色一带一路建设，为世界可持续发展贡献中国智慧，中国方案，中国力量，向世界推广中国绿色标准

在董仲云看来，下一步，预计监管部门将进一步完善资本市场绿色金融相关的标准和规则，并不断加强资本市场绿色金融的双向开放，平衡绿色金融业务和基础设施的发展，充分发挥绿色金融在助力双碳方面的资源配置和引导作用。

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