可循环塑料包装龙头喜悦智行值得关注

本期投资快报投研君带大家关注一只属于轻工制造业的次新股创业板股票喜乐之星是一家提供可回收塑料包装定制化整体解决方案的上市公司，于去年12月2日上市公司于今年4月26日发布了2021年年报和2022年一季报数据显示，2021年归母净利润0.61亿元，同比增长3.23%，扣非归母净利润0.58亿元，同比增长4.12%，营业总收入3.63亿元，同比增长35.60%其中，归母净利润和扣母净利润均为2018年第二高水平2022年一季度，公司实现归母净利润，扣非净利润和营业总收入分别为0.13亿元，0.13亿元和0.95亿元，均创一季度同期最高水平，增速分别为14.20%，13.76%和41.28%可见公司业务发展良好，营业总收入保持了良好的增长势头

可回收包装产品收入领先

投资快报投研君通过查看公司最近几年披露的主营业务构成发现，公司2020年租赁及经营服务产品营业收入为0.66亿元，占比24.67%，摘得当年各项子产品收入的桂冠其余周转箱包装，组合包装包装，厚壁吸塑包装等可回收包装产品收入分别为0.60亿元，0.58亿元，0.46亿元到2021年年中，公司周转箱包装收入已经达到6500万元人民币，已经超过该产品去年的收入与此同时，它还将租赁和运营服务产品的收入甩到了第二位2021年末，公司披露可回收包装产品收入达2.64亿，占比72.72%，租赁及运营服务收入下降至22.97%同时，从行业来看，公司在汽车制造领域的营收为2.98亿公司的客户已经开始从传统汽车向新能源汽车企业拓展除了立足汽车产业，公司还积极向物流供应链和家电制造行业拓展，收入分别达到3900万和2000万在可回收快递包装政策的推动下，家电，物流等行业进行了大规模试点，公司相关业务有望迎来高增长前景

关于可回收包装行业的特点和发展趋势，该公司提到以下四点:1行业正在向运营和服务一体化模式发展，2.可回收包装代替一次性包装产品，3.应用领域不断拓展，4.可回收包装中先进材料，高科技和高端设备的使用逐渐增加

一个善于把握时机的分析师

公司发布声明后，4月28日，国海证券分析师杨洋给予公司评级:作为国内领先的可回收塑料包装公司，公司立足汽车行业拓展家电及日用品领域，提供定制化可回收塑料包装整体解决方案伴随着公司业务领域的拓展和租赁模式的推广，未来收入有望增加我们预计2022—2024年公司整体营收478/626/8.11万元，同比增速32%/31%/29%，归母净利润0.97/1.27/1.66亿元，同比增速59%根据4月27日收盘价，分别于22/17/13首次覆盖动态PE，给予买入评级

目前，杨洋分析师在分析师评价市场榜单中排名第四接下来，投资快报投研君结合公司近期行情，为您揭秘杨洋分析师为何能名列前茅的奥秘上市首日，公司收44.31元，随后5个月，公司股价一路下跌，4月27日触及近期最低价15.42元，4月28日触及近期最低收盘价15.82元根据投资快报的计算公式，如果在分析师杨洋给出评级的下一个交易日买入，当时的价格为16.69元，仅比近期最低收盘价高出5.50%左右公司最新收盘价为22.06元，本次评级对应的收益率已达32.17%，超过同期创业板指数涨幅分析师杨在公司股价屡创新低之际，对公司保持清醒认识，并在关键低位给出深度研报，可见其在时机上的良苦用心4月份以来，公司累计涨停2次，股份相对活跃

受益于公司涉足其领域较早，业务发展顺利，范围较广，未来有望保持良好的增长空间稳健的投资者可能会注意抄底，收获喜悦

附公司2021年年报，董事会对业绩驱动因素的意见:

1.国家政策支持和市场驱动——可回收包装作为降低生产企业成本的必备材料，在国家倡导绿色环保和循环发展的背景下，其需求将持续增加公司是可回收包装细分领域的龙头企业，享受行业增长带来的红利，未来确定性高可回收包装可以取代传统的一次性包装，在不同行业有很大的发展前景以汽车行业为例目前可回收包装的使用主要集中在各大汽车主机厂和一流零部件供应商未来，在双碳政策的指引下，伴随着可回收包装使用门槛的进一步降低和降本增效的效果，其应用范围和普及率将进一步提升，发展空间巨大除汽车产业外，公司目前正在大力拓展家电产业，在服装鞋帽，生鲜果蔬，快递物流等行业也有一定布局

2.全产业链运输包装一体化服务能力——公司以汽车主机制造商和核心零部件制造商为切入点，作为细分领域整体包装解决方案服务的先行者，公司推行的整体包装解决方案服务模式，可以帮助客户优化整体包装方案，降低包装相关的运营管理成本，提高产品包装效率，提升客户产品包装的环保性能公司通过深度介入下游客户的物流，包装环节，实现与下游客户的绑定，奠定公司业务在细分市场的主导地位并通过租赁运营模式的推广，进一步降低客户使用可回收包装的门槛，提高公司的经营业绩和效益

久益银行评级概述

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